匯豐看好中國宏橋(01378)未來盈利前景，目標價上調至17.1港元

匯豐環球研究近日發佈報告，指出中國宏橋(01378)因鋁土礦短缺而導致氧化鋁及鋁價格上漲，預計該公司在2024年下半年的盈利將會強勁，符合市場預期。然而，匯豐也強調，2024年異常強勁的氧化鋁盈利不太可能在未來重現，儘管如此，基本因素仍然穩健，因此預計2025年集團的盈利將會下降約8%。

報告中提到，中國宏橋的產能增長保持在一個温和的水平，且氧化鋁的利潤率預計將在2025年恢復至正常水平。匯豐認為，未來的上行催化因素包括三至四月的傳統旺季所帶來的強勁需求、持續的消費刺激政策、海外供需緊張的情況，以及中國穩固的產能上限。此外，中國宏橋的股息率超過10%，對投資者來説也具備相當的吸引力。

儘管近期中國宏橋的股價有所回升，匯豐認為其估值及股息率仍然具備吸引力，因此將目標價上調7%，由16港元提升至17.1港元，並維持「買入」評級。這顯示出匯豐對中國宏橋未來的發展持樂觀態度，並相信該公司在市場中的競爭力將持續增強。