交銀國際下調新意網集團(01686)評級至「中性」，目標價定於8.58港元

交銀國際近日發表了一份針對新意網集團(01686)的最新報告，將其目標價下調至8.58港元，這一價格對應2026年約20倍的EV/EBITDA倍數。報告指出，儘管目前的估值已經與同行業的國際頭部企業相當，並充分反映了基本面上的正面驅動因素，但短期內進一步的上升空間有限，因此將評級下調至「中性」。

報告中提到，新意網集團在2025年上半財年的業績表現稍高於市場預期，收入達到14.7億元，按年增長14%。這一增長主要受到新數據中心及舊項目客户電力容量和價格提升的推動。經調整後的EBITDA為10.53億元，按年增長17.1%，大致符合交銀國際的預期。此外，公司的經營性現金流入達到9.83億元，按年上升37.3%，也高於市場預期。

在基礎設施方面，MEGA IDC第一期已經投入使用，首批客户已經進駐，這些客户佔總樓面面積約30%。另外，一家雲服務供應商已承諾租用約30%的面積，並在期內進一步提升其設計容量。公司表示，預計在第二期完工之前（即2026/27年），第一期的剩餘容量將會被填滿。

隨著人工智能技術的發展，相關應用及雲服務的需求也在不斷上升，特別是來自中國內地的互聯網及雲服務供應商對擴張的需求更為積極。這些因素都為新意網集團的未來增長提供了潛在的支持。