中金公司最新發佈的報告顯示，將中國神華(01088)的H股目標價上調43%至36港元，同時也上調了其A股目標價29%。兩者均維持「跑贏行業」的評級。報告指出，預計公司2024年H股歸母淨利將達到624億元人民幣，雖然同比減少3.4%，但業績表現好於市場預期，主要得益於公司在增效控管及減損方面的改善。 在資本支出方面，2025年公司計劃的資本支出總額為417.93億元，其中煤炭、電力、運輸及化工的支出分別為96.81億元、174.11億元、81.66億元及54.46億元。中金公司對中國神華的遠期成長性持樂觀態度，隨著新街一井及二井（合計1600萬噸/年產能）及塔然高勒煤礦（1000萬噸/年產能）的投產，還有發電機組（合計8640兆瓦裝機）的改擴建，鐵路港口基建設施的擴充，以及包頭煤質烯烴計畫（75萬噸/年產能）的啟用，中金認為公司在煤炭產業鏈的一體化優勢將進一步鞏固。 此外，中國神華的分紅政策也顯示出穩定可持續的特點。公司計劃在202年末發放每股2.26元（含税）的期末股利，對應76.5%的派息比率，分紅金額與去年同期持平，表現優於市場預期。考慮到公司的自由現金流和淨現金狀態，中金公司認為中國神華有望保持相對穩定的分紅，並承諾在2025至2027年間的分紅比例不低於65%。
