巴拿馬政府考慮取消長和(00001)在運河的合約，影響有限

根據《彭博》的報導，巴拿馬政府正考慮向美國讓步，可能會取消長和(00001)旗下的香港和記港口集團在巴拿馬運河的營運合約。為了避免訴訟，巴拿馬政府希望遵循正當程序，目前尚未做出最終決定。和記港口集團目前在巴拿馬運河運營著兩個港口，這一業務對長和的整體影響似乎相對有限。

摩根大通在其最新報告中指出，如果上述報導屬實，長和可能會選擇退出巴拿馬的港口業務，但這對公司的影響可能微乎其微。根據預測，巴拿馬港口業務對長和2024年上半年的EBITDA貢獻不足1%。在長和的港口業務中，巴拿馬的吞吐量僅佔3.9%。

此外，摩根大通還分析了長和的其他業務，認為即使緊張局勢進一步升級，對公司的影響也會有限。長和的主要業務集中在歐洲市場，該地區的EBITDA佔比超過50%，而對美國市場的參與則相對較少。

摩根大通為長和設定的目標價為50港元，這一預測基於2024/25財年的平均股息率為5.3%。這一目標價與其他企業集團的評估基本一致，但相對於房地產公司而言，長和所處的業務（如電信、港口及基礎設施）顯示出更強的彈性。