高盛維持百度「買入」評級 目標價99港元

高盛近日發表報告，重申對百度（BIDU.US, 09888 HK）的「買入」投資評級，並設定目標價為101美元及99港元。報告指出，百度最新推出的DeepSeek-R1/V3模型在其千帆雲端平台上的價格具備相當的競爭力，較DeepSeek及華為的價格低50%以上，並且在2025年2月19日前可供用户免費使用。

此外，百度的雲端平台還提供多種其他第三方大型語言模型（LLMs），包括Llama、ChatGLM等，並且擁有其專有的Ernie 4.0 LLMs。高盛預測，隨著DeepSeek-R1/V3模型的推出，百度雲的收入將加速增長，並預計在2025年實現盈利增長。

報告中提到，隨著推理成本的顯著降低，百度在數學、編碼及自然語言推理等方面的表現將會提升，這將有助於人工智能（AI）的普及採用。高盛相信，超大規模企業將會受益於AI的採用率不斷提高，儘管單價下降，但總推理收入仍能保持增長，這對於中超大規模企業來説是個利好消息。

高盛指出，百度憑藉其極具競爭力的定價策略，將成為AI市場中的主要受益者之一。針對DeepSeek（深度求索），高盛認為百度提供的價格具有競爭力，因為該公司正致力於整合其雲端平台並優化模型，即使在折扣價下，該服務仍能實現盈利。

根據公司的數據，截至2024年第三季，AI相關業務已佔百度雲端收入的11%，相比2023年底僅佔5%顯示出顯著增長的潛力。