摩根士丹利上調內地GDP增長預測至4.5% 但警告經濟增速將放緩

摩根士丹利近日發佈報告指出，基於中國內地在今年首兩個月的經濟數據表現超出市場預期，加上企業資本開支顯示出強勁的增長勢頭，該行將內地2023年本地生產總值（GDP）按年增長預測由原先的4%上調至4.5%。報告中提到，內地地方政府的財政刺激措施及消費促進政策開始顯現成效，經濟復甦的跡象逐漸浮現。

然而，摩根士丹利同時指出，儘管短期內經濟數據表現良好，但由於美國加徵關税的影響及內地的應對措施，加上持續的通縮壓力，該行預測內地經濟增長速度將於第二季度開始放緩。

報告中提到，根據內地1月及2月的強勁經濟活動數據，摩根士丹利預計內地首季的實際GDP增速將達到5.4%。此外，考慮到農曆新年帶來的季節性因素，最終的經濟增長率可能會更高。根據高頻數據顯示，3月份的經濟增速也將保持強勁。

摩根士丹利還預測，隨著人工智能的應用及公眾資金對新興產業的支持，內地企業的投資將在今年進一步增加。該行認為，內地經濟對於關税的敏感度已經降低，因為在之前的貿易衝突中，供應鏈已經重組，中國直接出口到美國的商品數量減少。摩根士丹利預計，美國對中國商品加徵20%的關税將使中國的GDP增速下滑0.6個百分點。

展望未來，摩根士丹利預計內地在接下來的幾個月內將出台的經濟政策會減少，因為年初的經濟增長已超過官方設定的增長目標，這為評估關税對經濟影響提供了空間。

此外，摩根士丹利指出，如果第二季度經濟確實開始探底，則更廣泛的生育補貼政策及以舊換新措施可能會成為潛在的新一輪刺激措施。

最後，摩根士丹利調升了人民幣兑美元的匯率預測，將原本預期的今年中及年底的匯率由7.5及7.6調升至7.35及7.5，主要考慮到中國人民銀行將穩定人民幣匯率（兑美元）作為首要目標，其次才是促進本土經濟增長。