內地GDP數據顯示工業生產驅動增長，房地產市場復甦仍存疑

今早，中國內地公佈了最新的GDP數據，澳新銀行隨即發表報告指出，第四季的GDP增長主要受到工業生產的推動。儘管經濟出現了多項正面跡象，該行對於房地產市場的復甦可持續性仍然表示懷疑。報告強調，中國的政策立場將繼續保持逆週期的特徵，預計人民銀行將會迅速放鬆政策，以應對可能出現的關税衝擊。特別是在春節前，短期內下調存款準備率的可能性依然存在，但減息的步伐可能會延後。

此外，澳新銀行指出，由於季節性因素的調整，內地將第三季的GDP增長率從0.9%修正為1.3%。這是中國在1月17日左右第五次宣佈調高第三季GDP的季比數據。

報告還提到，中國今年已經實現了2024年5%的GDP增長目標，主要的增長動力來自工業生產，該指標按年增長6.2%，為八個月以來的最高水平，這一增長主要得益於外部需求的回暖。

在出口方面，12月的出口表現依然強勁，較去年同期增長了10.7%。2024年整體貿易順差創下了9,890億美元的新高，其中美國佔整體順差的36%。然而，由於潛在的關税上調及與貿易夥伴之間的貿易爭端，預計淨出口對實際GDP增長的貢獻將從2024年的1個百分點下降至2025年的0.7個百分點。

在房地產市場方面，2024年12月的市場持續穩定，一手及二手樓的價格跌幅以及住宅物業的銷售均有所放緩。澳新銀行指出，各線城市的價格降幅均有所縮小，這一現象值得關注。政府對中國最大房地產開發商之一的萬科進行意外幹預，顯示政府部門正在維持靈活的政策方針，並優先考慮降低風險，以恢復房地產行業的信心。