交銀國際上調信義能源(03868)目標價至1.17港元，維持「買入」評級

交銀國際近日發佈報告，將信義能源(03868)的目標價從1.02港元上調至1.17港元，顯示出對該公司的信心。報告指出，信義能源目前的股息率高達7.7%，這使得其估值相當具吸引力，因此維持「買入」評級。

根據報告，信義能源在2024年的歸母淨利預計為7.91億元人民幣，同比減少12%。不過，剔除0.38億元的商譽減損後，公司的核心表現實際上優於該行的預期約4%。這主要是由於下半年棄光率的下降，推動了售電量超出預期的表現。

此外，報告還提到，信義能源在2024年下半年的人民幣借款佔比將從6月底的22%大幅上升至年底的79%。這一變化將有助於將年底的平均借款利率降至3.5%，環比減少1.2個百分點，預計2025年的財務費用將顯著下降。

最後，國家對新能源電量及電價改革的新政策有望保障公司存量項目的電價在經歷快速下降後趨於穩定，從而降低盈利的不確定性。這些因素都為信義能源的未來增長提供了良好的支持。