美的集團（0300）今日上市 反應熱烈 國際配售超額認購7.06倍

內地家電巨頭美的集團（0300）於今日（17日）正式上市，並在昨晚公佈了其分配結果。無論是面向散户的公開發售，還是國際配售的認購情況均顯示出強烈的市場反應。特別是在國際發售部分，該部分的認購情況更是超額認購了7.06倍，其中一位「超級大户」獲配發了1.7億股，這佔了發售股份的超過三成，涉及資金高達93.2億元。這位單一投資者所獲配發的股數幾乎與18名基石投資者的總認購數量相當。

在暗盤交易方面，美的集團的表現也相當亮眼，昨日的暗盤交易價格上升約5%，每手的帳面利潤約為280元。公開發售部分的超額認購達到4.31倍，並且共收到13,717份有效申請，顯示出投資者的踴躍參與。值得注意的是，當中有3份申請認購了1230.34萬股的上限股份，每張的「頂頭槌」涉及資金高達6.7億元。

基石投資者方面，共認購了美的1.79億股，涉及資金達98.1億元，並且有6個月的禁售期。根據彭博早前的報導，知情人士透露，高瓴資本正在洽談認購超過10億美元（約78億港元）的美的新股，而新加坡主權財富基金GIC則考慮認購約5億美元（約39億元）的股票。目前尚不清楚獲分配1.7億股的「超級大户」是否為高瓴或GIC，或是其他投資者。

在暗盤交易中，輝立的暗盤收報57.55元，較上市價高出5%，不計手續費的話，每手100股的帳面利潤為275元；成交量達到330萬股，涉及資金1.88億元。富途的暗盤收報57.6元，較上市價高出5.1%，每手的帳面利潤為280元。根據上市價54.8元計算，美的集資額達到310億元，這是自2021年2月上市的快手（1024）以來，集資額最大的首次公開募股（IPO）。如果計算預期行使15%的超額配售權，集資額更可達到357億元。

花旗銀行表示，美的在香港的IPO以高於限定價的方式進行，顯示出投資者對內地家電行業的強烈需求。花旗指出，在非必需消費品領域中，投資者對家電產業的偏好明顯高於運動服飾產業，因為「以舊換新」政策可能會進一步促進銷售。花旗還預測，體育用品股行業在第四季將面臨更多的減價風險，預計投資者將從體育用品股轉向家電行業，海爾（6690）和美的將成為家電業的熱門買入股份。花旗重申了消費性板塊的配對交易策略，建議增持美的，減持安踏（2020）；同時加碼海爾，減持李寧（2331）。