分析師預測港股及A股將迎來20%升幅，內地降息政策將持續推動市場

近日，內地及本港股市表現疲弱，但星級分析師陸東卻表示，當前兩地股市的估值過於便宜。他預測，內地將於今年大幅降低存款利率，甚至可能出現負利率的情況。在3月的全國人大會議之前，將會推出更多的寬鬆政策以支持經濟增長，這使得他相信今年的投資環境將會優於過去三年，預計A股及港股都有約20%的升幅。

陸東在出席東亞銀行舉辦的「2025年經濟及市場展望」時指出，假設今年股市上漲20%，恆生指數將升至24,000點，而A股則有望重返4000點以上。他認為，這樣的升幅並不困難，無論是從反彈的角度還是中期復甦的角度來看，市場都有條件實現這一目標。

回顧去年9月，內地推出了一系列的經濟刺激措施，陸東預期這些措施將在今年繼續推出，以增加市場的流動性。他提到，在3月的兩會之前，將會有針對民營企業的鬆綁政策公佈。此外，他指出，內地居民的存款已創下歷史新高，這意味著內地除了降準和降息外，最重要的是大幅降低存款利率，甚至可能出現負利率，這將迫使數萬億元人民幣的存款流入資本市場，進而促進內需。他強調，降低存款利率的效果將比降低貸款利率更為顯著。

匯豐銀行昨日發表的亞洲策略報告同樣預測，港股今年將有近20%的升幅，將恆生指數的預測從23,420點上調至23,870點，國指則從8610點上調至8800點。該行維持對中國股票的「超配」評級，並將港股的評級從「中性」上調至「超配」。相對而言，匯豐建議對日本和台灣股市「低配」，而韓股則由「低配」上調至「中性」。

匯豐指出，內地經濟前景有所改善，近期政策基調的轉變顯示政府對穩定經濟的決心，這對A股市場來説是一個好兆頭，香港市場也將進一步受益。隨著港股交易量增至日均100億美元以上，北水的淨流入已飆升至2019年以來的最高水平，佔市場成交額的近四分之一。IPO的勢頭也非常強勁，修訂規則為A股公司來港上市提供了快速通道，這將有助於今年更多公司上市。

根據資料，匯豐去年初預測恆指將升約13%，目標為19,300點。最終，恆指去年升幅超過17%，收報20,059點，與匯豐的預測相當接近。然而，匯豐對2023年的預測認為通關將利好港股，預計恆指將升15%，目標為22,810點，但最終恆指因重磅科網股大跌而全年下滑近14%，以17,074點收市，與匯豐的預測相差逾5000點。