匯豐上調中銀香港(02388)目標價至36.1港元，維持「買入」評級

匯豐(HSBC Global Research)近日發佈報告，將中銀香港(02388)的目標價上調5.6%，由34.2港元提升至36.1港元，並維持對該公司的「買入」評級。報告指出，這一調整反映了對中銀香港未來盈利的樂觀預期，特別是在2025年至2027年期間，該行上調了對該公司盈利預測1.3%至2.1%。

這一預測的上調主要是基於中銀香港在費用控制及其他非利息收入方面的表現優於預期，以及貸款和存款的增長速度加快。根據最新數據，中銀香港在2025年第一季度的撥備前經營利潤（PPoP）同比增長15.6%，這一增長幅度超過了匯豐的預期。此外，中銀香港首次派發中期股息，每股0.29港元，顯示出其穩健的財務狀況。

該行的業績強勁，主要得益於淨費用收入及交易收入的增加。不良貸款率（NPL）持續錄得按季下跌，顯示出該行在風險管理方面的有效性。儘管淨息差（NIM）受到一定壓力，但這一影響已被生息資產（AIEA）的增長所抵消，顯示出中銀香港在市場中的競爭力依然強勁。