匯豐環球研究下調建設銀行目標價至8.4港元 仍維持「買入」評級

匯豐環球研究近日發表報告，將建設銀行（00939）的目標價從8.9港元下調6%至8.4港元，並維持其H股的「買入」評級。儘管該行預測的每股盈利較低，但H股仍然顯示出吸引力，整體估值仍然處於合理水平。

報告中指出，匯豐將建設銀行2025/26年的每股盈利預測下調了3.8%及6.2%。分析師預計，建設銀行在2025年第一季的業績將略微偏向負面，預測每股盈利將按年減少4%，降至0.33元人民幣，這一數字相當於該行及彭博的共識預測的24.9%。此外，運轉率也低於市場預期。

報告還提到，建設銀行的淨利息收入降幅超過預期，與上季相比下降了4.8%。淨利差按季下降了7個基點，降至1.41%。儘管如此，建設銀行的存款和貸款業務仍然實現了強勁增長，資產品質指標也有所改善，顯示出該行在市場中的穩健表現。