澳門2月份賭收達197億澳門元 按年增長7% 企業前景看好

澳門特區政府近日公佈了2023年2月份的賭收數據，顯示賭收達到197億澳門元，較去年同期增長了7%。摩根士丹利在其最新報告中指出，這一數字超出了他們及市場的預期，並且與多家博彩企業在農曆新年後所提到的「長尾」效應相符。該行認為，隨著濠博股的表現逐漸改善，近期的市場表現有望轉好。

報告中提到，若將1月和2月的賭收數據合併計算，首兩個月的賭收與去年持平，回復至2019年疫情前的76%。不過，復甦速度有所放緩，預計到2024年第四季，賭收將回升至2019年疫情前的80%。摩根士丹利預測，今年3月份的賭收將按年增長3.3%，達到201億澳門元，並將今年首季的賭收推高至580億澳門元，實現按季及按年增長1%，同樣回復至2019年疫情前的76%。

然而，由於業界面臨較高的成本壓力，這意味著濠賭股的EBITDA將出現年比年下跌。儘管這些股份的企業價值相對EBITDA僅為8至10倍，看似吸引，但在考慮到非博彩後的資本開支後，自由現金流約為8%。摩根士丹利將金沙中國（1928）及美高梅中國（2282）視為首選。

花旗銀行的報告同樣指出，2月份的賭收數據超出其預期的190億澳門元，並比市場預期的186億澳門元高出6%。多家博彩企業在公佈去年第四季度業績時也提到，農曆新年後的需求持續時間較正常情況更長。若將今年首兩個月的賭收合併計算，則按年持平。花旗維持對3月份賭收的預測為195億澳門元，並預計今年上半年賭收將持平，下半年將加速增長，年增幅可達6%。

中金公司則指出，澳門2月份的賭收水平高於彭博一致預期的增幅0.75%，恢復至2019年2月的77.8%水平。該行預測，2月份的貴賓博彩收入將比2019年同月下降56%至63%，而中場博彩收入則預計比2019年同月增長15%，中場博彩將佔總博彩收入的70%至75%。他們預測3月份的賭收將達到186至192億澳門元，相當於日均賭收在6至6.5億澳門元之間，按年變化範圍在下降5%至增長3%之間，與2019年3月份的水平相比，預計將下降22%至28%。在眾多濠賭股中，中金最看好美高梅中國（2282）。

瑞銀則認為，從2月份的賭收數據來看，這有助於緩解市場對需求放緩的擔憂。由於濠賭股的企業價值相對EBITDA比率僅為8.4倍，瑞銀對濠賭股仍持正面看法，首選股份仍為金沙中國。

今日，濠賭股全線上升，其中新濠國際（0200）表現最為突出，全日上升7.46%。