希迪智駕申請來港上市 目標成為商用車自動駕駛領導者

本港「18C」特專科技公司或再添一員，來自湖南的希迪智駕（下文簡稱：「希迪」）上週遞交申請，計劃於香港上市。此次上市的聯合保薦人包括中金公司、中信建投及中國平安資本（香港），顯示出市場對其前景的高度期待。

希迪專注於自動駕駛行業，尤其是商用車自駕技術的研發，與其「前輩」黑芝麻（2533）相似。根據灼識諮詢的資料，希迪在2023年上半年收入計算中，已成為中國第二大商用車自動駕駛技術公司。

在招股文件中，希迪自稱為內地領先的商用車自動駕駛技術供應商，專注於自動駕駛礦卡及物流車、V2X技術及高性能感知解決方案的研發。公司已經在內地某礦區成功交付了56架自動駕駛礦卡，並與約500架有人駕駛卡車共同運行，形成全球最大的混編作業採礦車隊。

截至2021年、2022年及2023年底，以及今年6月底，希迪的客户數量分別為31名、44名、85名及100名。而截至今年9月底，希迪已交付了123輛自動駕駛礦卡，並收到320輛自動駕駛礦卡及206套獨立自動駕駛卡車系統的指示性訂單，顯示出其業務的強勁增長潛力。

希迪目前擁有三項主要產品，其中之一是自動駕駛方案，適用於礦區、工廠及物流園等封閉及半封閉環境。另一項是V2X智能交通產品，結合感知技術、傳感器融合算法及通訊功能，能夠在交通參與者及城市基礎設施之間進行信息交換，提升交通安全與效率。高性能感知方案則包括列車自主感知系統及商用車車載智能安全管理解決方案等。

希迪的V2X產品自2018年推出以來，已於2019年開始量產；自動駕駛方案及高性能感知方案則分別於2022年及2023年開始量產。根據今年上半年的收入分佈，自動駕駛方案佔總收入的60.4%，V2X及高性能感知方案分別佔28.7%及10.9%。

隨著產品的推出，希迪的收入也顯著增長，從2021年的7740萬元（人民幣，下同）增至去年的1.33億元，複合年增長率達30.9%；而今年上半年收入更按年大增4.73倍，達到2.58億元。集團透露，完成全球最大的混編作業採礦車隊交付後，於今年第三季度又收到310輛自動駕駛礦卡及174套獨立自動駕駛卡車系統的額外指示性訂單，顯示出其未來的收入增長潛力。

儘管收入大幅增長，希迪仍未能實現盈利。作為一家18C特專科技公司，其研發開支一直高企，成為虧損的主要原因之一。不過，隨著產品逐步推向市場，公司的成本結構也在發生變化，研發開支佔收入的比重持續下降，而一般及行政開支卻隨著銷售規模的擴大而增加。希迪解釋，這一增長主要是由於定期薪酬調整及工業園區的資產重分類所致。

希迪智駕曾進行多輪融資，先後引入了包括聯控（3396）、百度（9888）、紅杉中國等策略股東。今年公司完成C+輪融資2400萬元，當時的估值已超過90億元。

值得一提的是，希迪的創辦人及大股東李澤湘，為湖南人，現為香港科技大學電子工程系教授。他已創立多家企業並進軍資本市場，去年與兩名科大教授共同創立的固高科技（深：301510）已在深圳創業板掛牌，專注於運動控制及工業技術的研究。而李澤湘更為人熟知的是他與創業家汪滔共同創辦的大疆創新（DJI），該公司是全球民用無人機及航空影像技術的最大生產商，市場佔有率超過七成。