美聯儲降息在即，黃金股山東黃金（1787）前景看好

美國聯邦儲備系統（美聯儲）將於本週四公佈最新的利率決議，市場普遍預期降息已成定局，但對於降息幅度是25個基點還是50個基點，市場仍存在一定分歧。此外，市場也在密切關注本週二即將公佈的美國8月零售數據，這將對市場對未來減息路徑的判斷產生影響。無論降息的具體節奏如何，貨幣政策的轉向寬鬆將有助於推升金價。隨著美國大選的臨近，避險情緒也在升温，市場普遍預期金價有望飆升至每盎司3000美元的新紀錄，這對於黃金股來説無疑是利好消息。

作為中國領先的黃金生產商，山東黃金（1787）將直接受惠於金價的上漲。根據公司最新的財報，上半年營業收入達到457.73億元人民幣，同比增長66.9%；股東應佔利潤為13.57億元，同比增長58.79%。在產量方面，上半年公司礦產金產量為24.52噸，佔據國內礦山企業礦產金產量的17.33%。特別是在第二季度，產量同比增長23.82%，環比增長5.91%。在美國降息和地緣風險升温的背景下，預期公司將持續享有黃金價格上升所帶來的利潤增長。

此外，山東黃金旗下的東風玲瓏金礦已於去年12月恢復部分生產，預計地方政府的安全許可證將於今年下半年獲得，這將進一步推動產量的增長。從中期展望來看，母公司山東黃金集團的目標是在未來五年內實現黃金產量達到80噸。

目前，恆生指數正處於區間波動的階段，黃金股在此前顯著回吐後，隨著避險需求的升温，再次展現出上升的勢頭。建議投資者在現價時機買入山東黃金，短期內目標可望達到18元。