山姆直郵服務影響香港零售業？ 摩通持謹慎態度

內地大型超市山姆月初推出直郵香港服務，引起市場關注。摩通雖然認為山姆對香港整體零售額影響可控，但預計全年零售額將下跌6%。摩通比較了山姆、阿里（9988）旗下淘寶和本地超市惠康的價格，發現山姆和淘寶相對惠康分別平33%和29%；考慮運費和會員費後，山姆和淘寶價格分別平17%和6%。摩通認為山姆影響可控，因產品供應有限，消費者可能會選擇其他選項。摩通指出香港零售面臨四大不利因素，包括出境旅遊增長、電商滲透、旅遊消費低於預期和貨幣價格，非必需品零售表現預計下跌9%。至於必需品表現，預計下跌2%。摩通重申對領展（0823）增持觀點，對九置持謹慎態度，目標評級為「減持」。山姆客服表示，由於海關調整商品管理政策，部分商品暫時無法選購。