交銀國際看好中國電力(02380)水電資產估值提升潛力

交銀國際近日發表了一份研究報告，對中國電力(02380)的水電分部表達了初步的樂觀看法。報告指出，隨著水電資產的整合及持股的攤薄，該公司的整體估值有望提升，預計每股價值將增加約0.4至0.5港元。交銀國際維持對中國電力的目標價4.56港元不變，並重申其「買入」評級。

報告中提到，中國電力近期宣佈將出售其持有的水電資產給系內公司遠達環保，遠達環保計劃透過發行新股的方式，將中國電力的水電資產作為收購代價。根據預測，交易完成後，中國電力將持有遠達環保超過50%的股權。

中國電力的管理層表示，未來三年內，將把母公司剩餘的約20吉瓦水電資產整合至遠達環保的A股平台，首步計劃是整合黃河電力的約11吉瓦水電裝置。交銀國際認為，這筆交易可視為中國電力水電資產回歸A股市場的良好機會，並預測遠達環保將成為國電投的水電平台。

此外，針對中國電力的風能及光伏資產，管理層明確表示這些資產將繼續保留在中國電力旗下，並將持續推進整體回A的計劃。這一系列的策略調整，顯示出中國電力在未來發展中的清晰方向，並可能為投資者帶來新的增長機會。