美團（3690）春節消費熱潮助力股價回升，出海擴張步伐加快

隨著美國總統特朗普今日正式就任，市場情緒有望改善，港股在經歷超賣後出現反彈，恆生指數連續五日上漲，重返兩萬點大關。國家主席習近平於17日晚與特朗普通話，副主席韓正亦將出席特朗普的就職典禮，市場資金普遍認為短期內外部擾動因素已經落地，春季躁動行情即將展開。

隨著春節的臨近，市場對餐飲及旅遊消費板塊的關注度持續上升。作為中國最大的生活服務電商平台，美團（3690）受益於龐大的用户基礎及廣泛的業務範圍，成為春節消費類股份的首選。根據最新數據，截至1月16日，美團的年夜飯線上預訂量同比增長305%，而非遺年菜的訂單量更是激增了12倍。超過百萬家餐飲商户參加了美團的「春節不打烊」活動，並且出現了年夜飯外帶配送、吃住玩一站式服務等新模式，春節期間的餐飲消費前景可期。

此外，美團也在加快其國際化步伐。旗下的Keeta自去年9月、10月進軍沙特利雅德等城市後，今年1月再次進入吉達和麥加。自2023年5月Keeta進駐香港以來，平台活躍商家的月均增速超過30%。根據市場調查機構Measurable AI的數據顯示，至2024年3月，美團的外賣訂單量已佔香港市場44%的份額，位居首位；而整體業務（包括食品、雜貨、送貨、自提）的GMV市佔率也已達到27%，暫居第二。這顯示出美團在國際市場的擴張進展良好，預計其在中東市場的份額將進一步增長。

在財務表現方面，美團第三季度的收入達936億元（人民幣，下同），EBIT為137億元，經調整淨利潤為128億元，均超過市場預期。公司業務多元化且具備出海潛力，儘管股價已經大幅回吐，目前市盈率約為26倍，投資者可考慮趁低吸納，目標價暫定在180港元。