市場預期10月新增信貸及社融回落 但結構有望優化

根據《證券日報》的報導，業界普遍預測在10月份，新增信貸及社會融資（社融）將出現按月回落的情況，但信貸結構有望進一步優化。

回顧9月份的數據，當月新增人民幣貸款達到1.59萬億元，而新增社融則為3.76萬億元。與去年10月份相比，當時人民幣貸款增加7384億元，社融增量為1.85萬億元，顯示出今年的增長壓力。

東方金誠的首席宏觀分析師王青預計，10月份的新增社融約為1.5萬億元，較去年同期減少約3500億元，主要受到當月公債融資的拖累。王青指出，10月份專款發行進入尾聲，政府公債融資的規模較上月大幅下降；而去年10月份正值政府公債發行的高峯期，基數明顯偏高，這將對今年10月的政府公債融資年比帶來顯著影響。

王青還表示，隨著一系列增量政策的效果逐步顯現，銀行的風險偏好將會發生明顯變化，特別是票據衝量的現象有望得到緩解，企業的中長期貸款將會恢復按年增長；此外，隨著促消費政策的加碼以及樓市的回暖，居民的短期和中長期新增貸款也顯示出改善的趨勢，年初以來信貸結構中「企業強、居民弱」的現象也將會有所改善。

中國銀行研究院的研究員梁斯指出，隨著一攬子貨幣政策、地產政策等穩經濟措施的持續發力，金融數據有望轉暖；然而，政策的傳導效率存在時滯，政策效果仍需在未來一段時間內逐步顯現。