惠譽下調恆生銀行生存力評級至「a」，信用評級及展望維持不變

惠譽國際評級有限公司近日公佈，恆生銀行（0011）的長期發行人違約評級被確認為第四高的「AA-」，評級展望則維持「穩定」。然而，該行的生存力評級（Viability Rating）卻被下調一級至「a」，主要原因是該行的資產質素明顯惡化，以及其貸款集中於香港及中國內地所帶來的風險。

惠譽指出，香港及中國內地的商業房地產市場（CRE）持續面臨壓力，這對銀行的業務量造成了影響。生存力評級反映了銀行在沒有政府及股東支持下的信用水平，惠譽確認恆生的股東支持評級（SSR）為「a+」。

在業務概況方面，惠譽將恆生的評分從「a+」下調至「a」，這反映出恆生在可持續業務數量能力方面受到主要市場經濟狀況的限制，尤其是香港市場。由於利率上升及香港經濟疲弱，恆生的貸款量自2021年底至今年上半年減少了約14%。

在信貸風險方面，惠譽將恆生的風險狀況評分從「a+」下調至「a」，這是因為該行在香港及內地商業地產市場的風險敞口增加，地產市場的壓力導致貸款質素惡化，減值風險在過去三年內上升。儘管內房貸款的佔比在近年有所下降，但截至今年上半年仍佔19%。惠譽指出，該評分的展望為穩定，反映恆生擁有穩健的審批標準及健全的風險緩釋措施，例如該行已將本港商業地產貸款的平均貸款成數減值至六成以下的温和水平。

此外，惠譽還將恆生的資產質量評分從「a」下調至「a-」。恆生的減值貸款比率自去年底的2.8%急升至上半年底的5.3%，惠譽指出，這主要是受到香港商業地產貸款的拖累，並預計該比率在短期內將保持在高位，因為在地產市場未出現任何有意義的復甦情況下，快速、大規模解決減值的商業地產貸款的可能性不大。

儘管如此，惠譽對資產質量評分仍給予「穩定」的展望，指出風險較高的香港商業地產貸款擁有足夠的抵押緩衝，而內房貸款在過去兩年已作出巨額貸款損失撥備，預計未來兩年的信貸成本負擔將較為温和。