【Now財經台】京東集團(09618)日前公布去年第4季業績，全年收入按年增長約4%，經調整純利升約10%至84億人仔。雖然經調整淨利率按年升10個基點，但已經低至2.7%，野村證券亦警告，京東今年利潤率或受壓，原因是京東自去年中起加大投資，例如增加補貼及降低免運費的門檻。 京東一直面對阿里巴巴(09988)、拼多多等同業競爭，勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良表示，呢份業績側面反映內地嘅內捲情況已蔓延到網購行業，又指內地電商市場已進入全面競爭狀況。佢認為，內捲係未來大趨勢，因為內地政府樂見電商業界內有一定競爭，當各電商平台打價格戰吸客，普羅大眾可以從中受益，用更低廉嘅價格買到商品，提升整體生活水平。 KL續指，嗶哩嗶哩(09626)亦面對同樣情況… 【名家給力場】內捲之風吹到中概股
【Now財經台】近日市場焦點肯定係內地放寬自由行，最新有消息指，中央已同意將更多城市納入自由行，會率先開放西安及青島，下階段就會擴至哈爾濱等地，但係咪可以刺激到本港零售市道？有大行認為，放寬更多個城市居民來港，似乎係正面消息，但消費力未及一線城市，因為唔少係打卡為主，而本地消費股今日(23日)個別發展，當中以莎莎國際(00178)升得比較靚，昨日(22日)大升逾10%後，今日繼續升，但九龍倉置業(00020)等大商場股及金飾珠寶股就向下，點睇呢個現象及本地消費相關股前景？ 勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良指，自由行納入更多城市當然係一個正面消息，但更重要係留意內地會唔會開放返一簽多行，因為會增加經濟及商業活動，繼而帶動本港整體經濟活動。 KL又指，開放多2至3個城市自由行，唔足以扭轉整個局面，所以依家唔少投資者都抱wait and see嘅態度，今日升得多嘅莎莎其實已經好耐冇人留意，可能細價啲好炒啲，至於較大隻嘅商場股，就要睇《財政預算案》會唔會有刺激本地消費相關措施，如再派消費券等，因為商場要人流持續增加一段時間先可以加租，因此，佢認為投資者不妨先等一等，如果下星期《財政預算案》有刺激留港措施，其他消費股先會郁。 【名家給力場】買本地消費股等埋預算案
【Now財經台】港股今日表現認真麻麻，指數拾級而下，周一(11日)更一度失守16000點關，即市低位見過15972點，今日(15日)終於有個似樣少少嘅反彈，恒指一度飆逾500點，2023年只剩返8個交易日，呢個反彈可唔可以持續？ 勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良認為，港股今年已經跌完，估計今年餘下時間可以守住16000關，而呢浸升浪好大機會持續至明年1月中。佢又話，美國聯儲局「放鴿」係支撐港股最主要因素，由於美元下跌，人仔自然有得升，都對港股有提振作用，資金成本亦可望下降。 此外，港股沽空情況明顯收歛，以盈富基金(02800)為例，沽空比率之前日日達70%以上，近日就得返單位數，KL認為，港股今次反彈係平淡倉所致，依家有一定夾倉壓力，尤其係狗股，佢又指睇好狗股表現，尤其係內需板塊。
【名家給力場】恆指狗股策略今年會否湊效？
【Now財經台】金價再升穿每盎司2000美元，不過，今年幾次觸及呢個心理關口就見咗短期頂，勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良就認為，市場憂慮美元長遠購買力係主要原因，並預期金價年內有望企穩2000美元水平，甚至創新高。 KL分析指，美國聯儲局11月會議紀錄顯示再加息機會唔大後，美元匯價好快回軟，而市場亦憂慮美國長遠遏通脹嘅能力。此外，全球地緣政治局勢緊張，美元長遠購買力不足令央行持有美國國債、美元資產作為外匯儲備嘅功能存疑。 KL又話，留意到全球央行近年加快掃入黃金避險，其中，人民銀行減持美元資產同時，已連續12個月買金，成為全球最大的官方黃金買家。佢認為，在港上市嘅金礦股可看高一線，首選山東黃金(01787)，因為內地金礦股主要以人民幣舉債發展或收購，利息壓力冇美股同業咁高，加上背靠中央政府呢個大客，使公司銷售成本較低。 【名家給力場】港股「淘金」更抵玩？
【Now財經台】面對全球經濟前景不明朗，各類消費及娛樂都有一定壓力，澳門今年9月賭收按年大升4倍，今個月嘅「超級黃金周」中場博彩收入超過疫情前水平，摩根大通認為，長線投資者可以撈底，賭收係咪值得憧憬？ 勝利瑞柏基金管理合伙人暨投資總監陳建良認為，9月賭收的確有增長，但唔能夠同去年同期比較，因為去年仍然係疫情管控期間，雖然賺咗錢，但要留意唔少內地遊客已改變咗去香港旅遊嘅模式，就係唔再以消費為主，相信去澳門玩嘅內地旅客都有相同情況，因此，喺呢個改變下賭收要重返疫前水平會比較困難。 KL又指，部分投行分析仍沿用EV對EBITA去計賭股，但喺依家利率高企下，唔應該咁計，再睇埋債價，金沙中國(01928)及美高梅中國(02282)嘅債券期滿收益率(yield to maturity)約7.9%至9%水平，之前發債時係4%至5%，部分會喺明年到期，唔太可能用4%至5%去再融資，因此，賭股除咗受旅客旅遊模式改變外，亦唔可以低估利息上升水平嘅影響，原因係…【名家給力場】賭股估值要下調因為...
https://youtu.be/eVrIBgyw6ys?si=WXQAKJr2OP9q1JVB
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