交銀國際重申對康方生物(09926)的看好評價，目標價115港元

交銀國際近日發表了一份針對康方生物(09926)的研究報告，對該公司的前景表示堅定看好，並維持「買入」的評級，目標價定為115港元。報告中指出，交銀國際仍然預測依沃西在內地及海外的銷售峯值將達到61億元人民幣。

值得注意的是，康方生物近期宣佈其依沃西單抗治療1L PD-L1陽性非小細胞肺癌（NSCLC）的內地上市申請已成功獲批，這一消息的發布時間遠早於市場的預期，顯示出公司在產品推廣上的進展。

此外，康方生物還同步公佈了III期AK112-303/HARMONi-2研究的第一次整體生存（OS）中期分析結果，該結果顯示HR值為0.777，意味著死亡風險降低了22.3%。交銀國際指出，儘管此次中期分析的α值較低且樣本量較小，但市場應更加關注後續的第二次及最終OS分析結果。

該研究已在內地獲得完全的臨牀批准，這也反映了監管機構對於OS獲益趨勢的認可。因此，後續分析中的OS HR結果對依沃西在內地市場的臨牀及商業價值影響可能有限。交銀國際對於海外的HARMONi-7研究持樂觀態度，認為該研究有望在OS和無進展生存期（PFS）的雙主要終點中均取得顯著的優效。