特朗普在其首個任期內已經發動過貿易戰，然而外媒分析指出，這一輪貿易戰的嚴峻程度將遠超上次。首先，對中國的關税將從上次的2.5%提升至25%，這對中國經濟的影響將更加深遠。其次，中國目前的經濟狀況相對脆弱，尤其是在房地產市場方面，地方政府的債務問題也相當嚴重，這使得他們難以承受更高的關税壓力。此外，人民幣的貶值空間也受到限制，無法有效抵消關税帶來的影響。
根據路透社的報導，2018年中國的房地產市場仍然相對興旺，該行業佔中國經濟活動的約25%。地方政府的財政收入也高度依賴於住宅用地的拍賣，當時房地產市場的繁榮在一定程度上緩解了貿易戰的影響。然而，自2021年以來，內地的房地產企業面臨困境，地方政府的收入也受到重創。澳新銀行的估計顯示，截至今年底，中國內地將有29億平方米的建築面積待清理，這相當於兩個倫敦的面積。
同時，中國政府的債務負擔沉重，財政狀況脆弱。根據世界貨幣基金組織的數據，截至去年底，中國政府的總債務已達147萬億元人民幣。如果再加上國際結算銀行估算的家庭和企業的債務，總額可能超過350萬億元人民幣，這大約是中國經濟規模的三倍。值得注意的是，中國家庭的消費支出僅佔GDP的40%，這比國際平均水平低了約20個百分點。
人民幣的走勢與2018年時期也有所不同。英國經濟研究機構Capital Economics的估算顯示，2018年初美國對中國的出口貨物關税上調了2.4%，而當時人民幣兑美元貶值約10%，這意味著人民幣的貶值已經超過了關税的影響。然而，這次特朗普計劃對中國徵收最高達60%的關税，分析師預測人民幣可能需要貶值18%才能完全抵消這些關税的衝擊，屆時人民幣兑美元的匯率可能會降至8.5，這將是自1990年代亞洲金融風暴以來的新低。
然而，為了防止資金外流，內地政府今年以來一直在努力維持人民幣的穩定，避免其貶值突破7.3。因此，預計中國不太可能為了應對關税而讓人民幣貶值近兩成。
