匯豐下調微博2024年收入預測，人工智能或成增長新動力

匯豐環球研究近日發佈報告指出，微博(09898)在2024年第4季的收入表現受到廣告市場疲弱的影響，同比下降1%。報告中提到，宏觀經濟環境仍然缺乏實質改善，加上微博在效果廣告方面的曝光率相對較低，這使得該公司的廣告需求面臨持續挑戰。

儘管匯豐下調了微博2025至2026年的收入上限2%，但報告仍然認為，隨著人工智能技術的發展，微博將迎來新的增長機遇，預計2026年的增長速度可能會超過2025年。然而，這一增長潛力也伴隨著更高的投資及資本開支，可能會對公司的利潤率造成壓力。基於此，匯豐將微博同期的盈利預測再下調7-9%。

在估值方面，匯豐將微博的估值延展一年，並考慮到市場的變化，將目標價上調8%，由69.42港元提升至74.88港元，並維持「持有」的評級。根據2025年6倍的市盈率計算，匯豐認為這一估值是合理的，並且7.6%的股息率應能為估值提供支持。此外，匯豐預測微博在2025年首季的收入可能會同比輕微下降0.5%。