根據評級機構惠譽最新發表的報告，內地銀行對房地產企業的貸款質素並不會對整體不良貸款率造成重大影響。報告指出，今年上半年，惠譽評級的內銀房企不良貸款率從2023年底的4.6%小幅下降至4.3%，雖然仍高於整體不良貸款率的1.3%，但房企貸款在上半年的貸款總額中僅佔4%。
市場對內地個人按揭的貸款質素亦表現出關注，惠譽指出相關風險略有上升，主要是因為家庭收入前景趨於疲弱。該行評級的內銀在上半年個人按揭不良貸款率微升0.1個百分點，達到0.6%。儘管如此，預期按揭質量仍將保持總體平穩。
惠譽進一步分析指出，去年底內地居民的槓桿率穩定在GDP的64%及家庭可支配收入的115%，根據全球標準來看，這仍屬於合理的負擔水平。此外，全國範圍內的貸款與價值比率（Loan To Value）仍然相對保守，預計按揭貸款的資產質量將保持穩定。值得注意的是，惠譽評級的內銀在房價較具韌性的一線城市有較高的敞口，政府的「保交樓」等支持性舉措以及房貸利率的持續下調，均有助於限制按揭貸款資產質量的大幅惡化。
惠譽表示，該行評級的內銀在房企貸款的敞口有限，且按揭審批標準較為保守，因此認為目前內房行業的壓力不會對它們的生存能力評級造成重大影響。此外，這些內銀的發行人違約評級也受到政府或其股東的支持。然而，如果內房的壓力持續擴大，導致整體經濟表現及家庭債務償還能力嚴重惡化，惠譽評級內銀的評級下行風險可能會上升。
在政策方面，內地正在推動銀行向合資格的房企項目提供融資支持，並在部分城市放寬按揭政策及降低利率。不過，惠譽指出，自內房進入下行期以來，個人按揭貸款和房企貸款的增長一直乏力，銀行在發放新的房企貸款時會優先考慮優質的國有開發商。由於居民收入和住房庫存之間存在較大差異，小型地方銀行最易受到衝擊，加上房地產相關貸款在小型銀行的集中度較高，這將加劇相關貸款的風險，進一步壓迫小型銀行本已疲弱的信用狀況。
根據報告，今年前八個月內地新建住宅的銷售面積下降了20.4%。惠譽預期全年跌幅將在10%至15%之間，約為8億至8.5億平方米。人口結構的變化以及城市化進程的放緩，將影響2024年至2040年間的新建住宅年銷售量，預計將保持在8億平方米。這一情況也將影響銀行貸款的增速，預計到2024年上半年底，個人按揭將佔金融機構貸款總額的15%。由於房屋銷售疲弱及買家提前還款，個人按揭佔總貸款的比例自去年底的22%持續穩步下降0.1個百分點至21%。
