交銀國際下調雅迪控股(01585)收入預測 但看好中長期發展

交銀國際近日發表報告，針對雅迪控股(01585)的業務前景進行了分析。報告指出，由於今年新舊國標的過渡以及整體兩輪車行業面臨壓力，交銀國際下調了雅迪控股2024至2026年的收入預測，預計分別為327.2億、379.8億及415.5億元人民幣，調整幅度在12%至15%之間。此外，目標價也下調了10%，由15.13港元降至13.55港元。儘管如此，報告中提到，考慮到以舊換新政策及新國標的雙重利好，以及雅迪控股在海外市場的良好銷售勢頭，交銀國際對該公司的中長期發展持樂觀態度，因此維持「買入」評級。 

報告指出，雅迪控股在今年上半年面臨了一些挑戰，包括外部不確定性、集團主動降低渠道庫存，以及今年首季的極端天氣和抽查因素，這些都對電動兩輪車的銷量造成了影響。然而，報告也強調，雅迪控股在產品結構的持續改善以及電池和電驅動產品價格的上升下，上半年整體客單價（ASP）同比提升了183元人民幣，達到2258元人民幣。 

交銀國際預計，隨著新國標的更新和以舊換新政策的推行，雅迪控股的業績在下半年有望環比改善，並且在2025年可能會恢復增長，內地的市場佔有率也有望進一步提升。