中金公司上調網易(09999)目標價至180港元，維持「跑贏行業」評級

中金公司近日發表報告，基於SOTP估值法，將網易(09999)的目標價上調4%至180港元，顯示出16%的上行空間，並維持對該公司的「跑贏行業」評級。報告中提到，考慮到2024年第四季的匯兑收益影響，該行將2024年非通用會計準則淨利潤預測上調2%，至317億元人民幣（下同），而2025及2026年的預測則基本保持不變。

在收入方面，中金公司預計網易在2024年第四季的收入將按年下降1%，達到269億元人民幣，然而非通用會計準則的歸母淨利潤則預計將按年增長7%，達到79億元人民幣。報告指出，手遊的表現將下滑4%，但PC遊戲仍將持續保持高雙位數的增長。

在手遊方面，中金公司預計《夢幻西遊》和《第五人格》等熱門遊戲的流水錶現將環比持平，而《爐石傳説》則有望貢獻額外的增量。至於PC遊戲，報告指出《永劫無間》及暴雪相關的PC產品將按月維持良好的表現，而《漫威爭鋒》則可能創造新的增量。整體而言，預計2024年第四季的PC遊戲將按年增速維持在高雙位數，並且按月略有增長。