瑞穗銀行：美國經濟放緩與關税政策影響人民幣匯率

瑞穗銀行首席亞洲匯率策略師張建泰近日指出，隨著美國加徵關税的措施及ISM製造業指數表現遠低於市場預期，市場對經濟增長放緩的憂慮日益加劇。這導致美匯指數下滑至106.7的水平，避險資金紛紛流入美國國債，市場對於聯儲局未來的減息預期也從一個月前的1.8次上升至3次。張建泰認為，美國經濟目前已經步履蹣跚，面對加徵關税的負面影響，未來的經濟承受能力將更加脆弱。

張建泰進一步分析，特朗普在第二任期開始後的三個月內便引發如此大規模的貿易戰，這將可能對美國的供應鏈及投資計劃造成重大衝擊，從而抑制特朗普的關税政策強度。

在人民幣方面，張建泰表示，考慮到特朗普對人民幣貶值的警告，中國人民銀行可能不會調整其穩定的人民幣匯率政策。此外，在兩會期間，人行也會致力於保持外匯市場的穩定。總體而言，儘管美國關税上調可能與美元走弱同時發生，但人民幣的情況看起來不會那麼嚴重。瑞穗銀行認為，美國關税的不確定性將使人民幣面臨壓力，但美元對人民幣的上行空間將受到7.31附近水平的限制。