交銀國際：二月開發商銷售額回落 但三月小陽春可期

交銀國際近日發佈報告指出，根據克而瑞的初步數據，2023年2月前百家開發商的全口徑銷售總額由1月的2420億元人民幣環比減少18.1%，降至1981億元。報告中提到，該行追蹤的22家主要上市開發商在2月的銷售額也略有下滑，環比減少3.9%。

在這些開發商中，多數國有企業及部分民營企業的同比增速實現了由負轉正的轉變，然而，多數民營企業的銷售額仍然維持下跌的趨勢。根據國家統計局的數據顯示，70個大中城市的商品住宅價格指數中，1月新建商品住宅價格同環比均出現下跌，分別為5.4%和0.1%；而二手商品住宅價格的同季減幅也有所改善，分別為7.8%和0.3%。

儘管目前傳統的淡季影響尚未完全消除，但在低基數的背景下，市場對於3月的小陽春持樂觀態度，並預期將持續關注各線城市之間以及國有企業與民營企業之間的分化情況。交銀國際預期，隨著購屋門檻的降低及抵押貸款承受能力的提高，二級市場的需求將會有所改善，而一級實體房地產市場則將保持基本穩定。

在中長期的展望中，交銀國際繼續看好華潤置地(01109)和越秀地產(00123)，並將這兩家公司評級為「買入」。這兩家公司在過去幾年的銷售表現均相當優異，且在銷售執行能力方面更具優勢，未來的發展值得期待。