交銀國際重申快手(01024)目標價54港元及「買入」評級，短期股價或有波動

交銀國際近日發佈報告，維持快手(01024)的目標價為54港元，並給予「買入」評級。報告指出，儘管電商競爭的影響仍在持續，但短劇及電商補貼的加強將對利潤率的優化速度產生影響，預計短期內股價可能會出現波動。

根據交銀國際的預測，快手在2024年第三季度的總收入及經調整淨利潤將分別同比增長11%及24%，這一增長符合該行及市場的預期。經調整淨利率為12.7%，較上季度下降了2.4個百分點。

在電商方面，快手的GMV（商品交易總額）同比增長15%，每月活躍買家數達到1.33億，顯示出穩定的增長趨勢（同比增長12%）。此外，泛貨架GMV的佔比也提升至27%。

在線上營銷收入方面，快手的收入增長了20%，主要受到外循環廣告的推動，短劇、平台電商及本地生活產業的廣告投放仍然保持高增速。交銀國際預計，快手在第四季度的收入將同比增長10%，這與之前的預期基本一致，電商GMV的同比增長預計為14%。儘管產業競爭影響仍在持續，但線上行銷收入同比增長15%，短劇及平台電商對外循環廣告的拉動效應仍然持續。