匯豐下調百度集團(09888)目標價至90.7港元，維持「持有」評級

匯豐環球研究近日發表報告，針對百度集團(09888)的目標價進行了調整，將其目標價下調7%，由97.5港元降至90.7港元，並維持「持有」評級。報告指出，由於近期股價波動，百度集團的回購步伐在2023年第3季顯著放緩。匯豐預測，百度集團將在2024年第4季重新加速回購，這一策略的調整將有助於穩定股價並提升市場信心。

此外，報告提到，百度集團在廣告復甦方面的前景較為温和，這使得匯豐下調了對其今明兩年的收入預測1%。隨著搜尋結果的進一步擴張及生成式人工智能功能在短期內對變現化的持續影響，百度的廣告收入面臨挑戰。儘管如此，匯豐預計，百度的核心經調整淨利潤率在2023年第4季及2024年首季可能會因廣告收入下降而受到影響，但隨著ERNIE代理盈利覆蓋範圍的擴大，廣告收入的增長及利潤率在2025年有望改善。這些因素將為百度集團的長期增長提供支持，投資者仍需密切關注市場動態及公司策略的變化。