摩根士丹利上調微博(09898)收入預測及目標價，維持「減持」評級

摩根士丹利近日發佈報告指出，由於微博(09898)在用户策略上的強化，導致其增值服務的營收顯著增加。此外，預計2025至2026年期間，微博將透過舊換新政策及其他刺激計劃，進一步改善宏觀經濟前景。因此，摩根士丹利上調了微博在2024至2026年的收入預測，分別增長2%、5%及5%。

同時，報告中提到，微博在2024至2026年的經調整攤薄每股ADS預測亦有所上調，預計分別增加5%、9%及6%。摩根士丹利將微博在美股的目標價上調8%，由7.5美元提升至8.1美元，然而仍然維持「減持」的評級。

報告指出，摩根士丹利預計微博的廣告收入將同比下降至中低個位數，主要原因是奧運會的舉行使得餐飲及服裝等垂直行業恢復正常，而垂直遊戲市場的競爭也愈加激烈。不過，部分下降的影響將會被青少年增值服務的增長所抵消。

此外，受用户策略升級的推動，摩根士丹利預計微博在第四季度的經調整經營利潤將同比下降至低個位數，經營利潤率則會穩定在約32%左右。