摩根士丹利上調海螺水泥(00914)目標價至24.5港元，維持增持評級

根據摩根士丹利最新發佈的報告，該行將海螺水泥(00914)的目標價上調11.9%，由原本的21.9港元提升至24.5港元，並維持對該公司的「增持」評級。報告指出，基於2024年第四季至今的出貨量同比減少10%作為基準，摩根士丹利下調了對2024年海螺水泥的銷量預測。

此外，摩根士丹利對2024至2026年的每股盈利預測也有所調整，分別下調7.7%、6.4%及6.2%，預測數字為1.66元、2.11元及2.09元人民幣。根據海螺水泥管理層的指引，該行也減少了對資本支出的預測。

摩根士丹利認為，海螺水泥在中國東部地區的需求保持穩定，並且市場份額持續擴大。在東部地區建築需求基本穩定的背景下，預計海螺水泥將在該地區進一步增強其市場地位。報告還指出，預計2024年每噸的毛利將達到61元人民幣，顯示出該公司在成本控制及市場策略上的優勢。