本港主要競爭對手之一的新加坡，甲級商廈市場在過去數年內經歷了快速發展，但自去年中開始出現疲軟的跡象。世邦魏理仕（CBRE）亞太區研究部主管蔡詠嘉在接受本報專訪時表示，隨著香港甲級寫字樓租金持續下降，兩地的租金差距正在逐漸縮小。根據數據顯示，2019年第四季度，即新冠疫情爆發前，中環的租金幾乎是新加坡核心CBD租金的兩倍，但截至去年第四季度，中環的租金僅比新加坡核心CBD租金略高20%。這一變化有助於吸引更多外地企業進駐香港。
蔡詠嘉預期，結合香港的地理位置及其他優勢，今年將會有更多企業重新投資香港，並且兩地的寫字樓市場將會重新整合。事實上，近月港股氣氛暢旺，市場上出現了不少基金承租甲級商廈的案例。例如，恆地（0012）旗下的地標商廈中環The Henderson，最近獲得私募股權公司General Atlantic的亞洲分公司簽訂租約，租用該廈19樓02室，而同層的租客則是另一家對沖基金Aeonea，市場消息指出，呎租約在120元水平。再者，今年2月，美國知名對沖基金公司Point72也租用了該廈的4層，面積約5萬方呎，外電報導該廈的出租率已達80%。
蔡詠嘉指出，新加坡在疫情後較香港早通關，當時吸引了大量外資進駐，過去數年星洲的寫字樓租務市場非常活躍。然而，自去年中開始，隨著辦公室需求的主要來源（包括金融和科技行業）逐漸萎縮，雖然整體市場仍然健康發展，但去年整體寫字樓租金僅錄得約0.4%的升幅，空置率約為4.9%，預計今年的升幅將在0至5%之間。
至於香港近年商廈市場的供應量持續增加，導致供過於求的情況，寫字樓的租賃及買賣表現確實面臨壓力。不過，去年租金的跌幅已大幅收窄至5.8%的單位數，空置率則約為17%。預計今年租金仍會有約0至5%的下調幅度。對於新一份《財政預算案》中提到的來年將停售商業用地，蔡詠嘉認為，這僅會影響2030年或以後的新供應，短期內的租賃表現仍會受到當前空置率和需求的影響，且未來幾年將有多個項目推出，因此仍預測今年租金會有約0至5%的下調幅度。不過，停售商業地將對市場提供一定的心理支持作用。
蔡詠嘉還指出，香港約有七成的寫字樓供應位於非核心區域，如東九龍、鰂魚湧等；而新加坡則有近80%的甲級寫字樓供應位於核心區域。香港非核心區的寫字樓租金相對於新加坡的非核心區租金較為平價，加上新加坡近年的住屋成本及教育學費昂貴，許多企業在應對營運成本上升的情況下，尤其是非金融行業，並不需要在核心區域設立辦公室，因此選擇在香港落户的成本效益會比新加坡更高。
