摩根士丹利維持九龍倉置業(01997)目標價20港元及「減持」評級

根據摩根士丹利最新發佈的報告，該行對九龍倉置業(01997)的目標價維持在20港元，並給予「減持」的評級。報告指出，九龍倉置業在2024財年的物業投資及酒店業務的基礎每股盈利和每股股息預計將下降3%。全年每股股息預測為1.24港元，這意味著該公司將提供約6%的股息率，雖然這一數字好於摩根士丹利的預期，但仍低於市場普遍預期的3%。

在業績方面，報告強調了幾個重要指標：2024年下半年，九龍倉置業的物業投資預計同比下降3%，而經營利潤率則輕微下降至83%。此外，海港城的零售出租率下降了3個百分點，降至94%；而時代廣場的出租率也錄得1個百分點的下降，降至93%。不過，海港城的寫字樓出租率有所改善，達到90%，時代廣場的寫字樓出租率同樣改善至90%。

在酒店業務方面，報告指出下半年酒店收入同比下降8%，利潤減少至7500萬港元。值得注意的是，在進行長期投資的拋售後，九龍倉置業的利息支出在下半年同比下降了19%，按半年計則下降了4%。這些數據顯示出該公司在面對市場挑戰時的應對策略及其財務狀況的變化。