郵儲銀行（1658）計劃增資以強化核心資本，預期短期內對股東持股造成攤薄影響

週日，郵儲銀行（1658）宣佈將向財政部及其他股東配發新股，以補充其核心一級資本。副行長兼董事會秘書杜春野表示，這項注資計劃在短期內將對投資者的持股比例造成攤薄，預計若在上半年完成注資，且其他因素不變，每股加權平均淨資產將攤薄約6%。此外，該行的A股和H股股息率預計將分別維持在4%和4.5%以上。

杜春野強調，除了靜態影響外，還需考慮注資資金對業務的動態幫助。他指出，當注資資金開始投入使用後，將有助於提升該行的盈利能力和市場競爭力，並可持續提升每股淨資產。

董事長鄭國雨表示，郵儲銀行作為六大國有銀行中尚未實施資本計量高級法的機構，正在加快推動該法的實施。這兩項措施將有助於突破郵儲銀行的資本瓶頸，充分發揮其資金和客户的優勢。行長劉建軍補充，這些措施將有助於解決該行長期面臨的資本制約問題，增強其發展能力。

郵儲銀行的業務主要集中於零售客户，其淨利息收益率為1.87%，在六大行中名列前茅。鄭國雨指出，該行擁有廣泛的觸達管道和雄厚的資金實力，在資本佔用、成本及信用成本方面均顯著低於可比同業。劉建軍則提到，今年銀行業的淨息差仍面臨下行壓力，尤其是該行的按揭貸款佔比在國有大行中最高，現有的按揭貸款利率調整對銀行造成了一定的壓力。該行將繼續加強對息差的管理，力求保持在行業的優秀水準。

展望未來，預計今年存款市場競爭將更加激烈。郵儲銀行除了從郵政集團吸收代理存款外，還將通過擴大客羣來增加自營存款規模。自年初以來，自營存款按年增長超過1000億元人民幣，顯示出明顯的成效。

去年，郵儲銀行的手續費及佣金淨收入同比下降10.51%，主要受到銀保「報行合一」政策的影響，導致代理保險手續費收入減少。副行長徐學明預計，今年銀行的手續費收入仍將面臨調整。為此，該行已積極調整業務發展策略，從過去集中於年初開門紅的保險銷售，轉向關注全年業務表現。去年下半年，代理保險收入的降幅持續收窄，顯示出初步的效果。此外，該行也在傳統業務之外發展財富管理代銷，為業務增長提供了良好的補位作用。劉建軍指出，該行的非利息收入佔比在其他國有大行中較低，過去過於依賴保險代理收入，現在則在公司業務和財富管理方面實現了增長。

鄭國雨最後表示，代理費的調整也是市場對郵儲銀行的一個關注焦點。在去年經歷了大幅被動調整後，今年將繼續遵循「公平、公正、商業可持續、保護股東利益、市場化、代理費增速與營收增速相協調、平穩銜接」等原則，主動啟動調整。