建銀國際下調中國中免盈利預測 目標價降至44港元

建銀國際近日發佈研究報告，指出中國中免（01880）的盈利前景未見好轉。儘管預期2024年第4季的盈利下滑在可接受範圍內，因海南省預計將於今年底成為自由貿易區，但持續疲弱的宏觀經濟環境及消費者的審慎態度，將對其免税銷售造成壓力。報告中提到，中國中免在海南的業務銷售額預計僅會有温和增長，而利潤率則僅會有輕微改善。基於此，建銀國際將中國中免2025至2026年的盈利預測下調1%及8%，以反映較低的銷售額及更為保守的利潤率假設。此外，該行維持2025年21倍的市盈率不變，並將集團H股的目標價下調2%，由45港元降至44港元，新的目標價較A股有25%的折讓。建銀國際對中國中免的評級維持在「中性」水平，顯示對其未來表現的謹慎態度。