香港3月PMI連跌5個月 創去年6月以來新低

根據標普全球最新報告，香港特區3月份的採購經理指數（PMI）經季節調整後，從上個月的49降至48.3，這已是連續第五個月下滑，並且是自去年6月以來的新低。當月的報告數據顯示，香港的營商環境在2025年第一季尾時出現了顯著的惡化，這也是過去9個月以來最明顯的跌幅。報告指出，香港的私營企業對於未來的生產前景持更加悲觀的態度，特別是業者對全球經濟前景、貿易壁壘以及競爭加劇的擔憂，使得悲觀情緒加深，達到自2020年12月以來的最嚴重程度。

在今年首季尾，香港的私營經濟出現了明顯的倒退，且倒退程度較2月份更為嚴重。來自中國內地及海外的新業務量均出現減少，導致整體訂單在3月份大幅下滑，這是自去年7月以來的最大跌幅。需求的減弱也進一步影響了就業市場，職位減少的幅度擴大至2023年8月以來最嚴重的情況。

此外，企業的經營情緒持續轉弱，前景展望降至2020年12月以來的最低點。採購活動和庫存水平同時下滑，這一趨勢與新訂單的減少相符。值得注意的是，儘管需求減弱，產出量仍在微幅上升，而供應商的供貨時間則縮短，這是9個月以來的首次。

在價格方面，整體投入成本持續上漲，漲幅較2月份更為顯著，達到去年11月以來的最高水平；然而，由於企業面臨競爭壓力，產出價格被迫調低，減幅為4年以來最顯著。

同時，3月份中國服務業的供需雙雙向好，按月略有加速。根據財新數據，中國服務業PMI進一步升至51.9，高於市場預期的51.5，較2月份的51.4上升0.5，顯示服務業經營活動的擴張速度為近3個月來的高位。最新數據顯示，中國服務業活動持續增長，雖然增長幅度温和，但自去年12月以來已屬最顯著。

此外，3月份財新中國製造業PMI也上升至51.2，創下4個月以來的新高。兩大行業的景氣度向好，共同推動4月份綜合PMI產出指數由2月份的51.5上升0.3至51.8，顯示國內企業的生產經營活動整體穩中有升。