高盛調整裕元集團目標價至21港元，寶勝國際目標價降至0.87港元

高盛近日發佈報告，對裕元集團（00551）的目標價進行了上調，從原本的17.2港元提升至21港元，增幅達22.1%。同時，對旗下的寶勝國際（03813）目標價則下調了13%，由1港元降至0.87港元。儘管如此，兩家公司均維持「買入」評級。

高盛指出，寶勝國際在2024至2026年的純利預測下調了19%至31%，主要原因是受到銷售額、毛利率及經營利潤率的壓力影響。相對而言，裕元集團的原始設備製造商（OEM）業務表現較為穩健，預測其銷售額、毛利率及經營利潤率略有上調，因此2024至2026年的盈利預測上調了13%至18%。裕元集團受惠於訂單增長健康，預計2025年的股息收益率將達到約9%。

高盛還提到，裕元集團作為OEM的表現自10月以來增長強勁，第三季的業績表現超出預期，管理層對2024財年的指引也上調至訂單量增長約16%（此前預測為低雙位數增長），這一消息無疑是一個巨大的驚喜。

至於寶勝國際，該公司在雙十一的銷售額表現持平，仍在積極優化其門店網絡及租賃條約，致力於進一步縮小線上與線下之間的利潤率差距。這些策略的實施，將有助於寶勝在未來的市場競爭中提升其整體表現。