建銀國際上調嗶哩嗶哩(09626)收入預測及目標價，預期第三季將實現顯著增長

建銀國際近日發表報告，對嗶哩嗶哩(09626)的2024至2026年收入預測上調1至3%，主要是因為受到新推出的三國遊戲的推動，預示著該公司的遊戲前景將會更加樂觀。然而，由於用户增長速度放緩，建銀國際對其增值服務收入的預測則有所下調，這在一定程度上抵消了收入預測上調的影響。 

報告中指出，建銀國際將嗶哩嗶哩的港股目標價上調4%，由119.6港元提升至124.4港元，並維持「跑贏大市」的評級不變。根據預測，嗶哩嗶哩在2023年第3季的總收入將較去年增長22%，達到71億元人民幣。 

特別值得注意的是，新模擬遊戲《三國：謀定天下》的強勁表現，預計該細分市場的收入將年增65%，達到16億元人民幣。此外，建銀國際預計，在遊戲、數位產品及電子商務等垂直行業的強勁需求推動下，嗶哩嗶哩的廣告收入將實現同比28%的快速增長。 

隨著遊戲收入的增長和廣告表現的強勁，預計嗶哩嗶哩的毛利率將年增9.5個百分點，達到34.5%。儘管建銀國際預計與遊戲促銷相關的銷售及市場推廣費用將有所上升，但在收入增長和毛利率擴張的支持下，預計嗶哩嗶哩在2024年第3季的non-GAAP營業利潤將達到1.89億元人民幣。若一切順利，嗶哩嗶哩將在2024年第三季實現首個盈利季度，這對於投資者來説無疑是一個令人振奮的消息。