名創優品(09896)發行5.5億美元可換股債券 以降低股份稀釋風險

根據野村的最新報告，名創優品(09896)於1月6日宣佈計劃發售5.5億美元的股票掛鈎證券，該證券的期限為7年，票面年利率為0.5%。這項可換股債券的行使價被設定為64.395港元，這一價格的選擇旨在減少潛在的股份稀釋風險，並為公司未來的增長及股東回報提供支持。

名創優品採用複雜的結構進行可轉換融資，這不僅有助於降低股份的稀釋程度，還能在市場波動中保持公司的資本穩定性。野村分析師指出，這樣的發行策略可以在較低的股價環境中，最大限度地減少潛在的攤薄影響。

此外，野村還上調了名創優品在美股的目標價，從26.3美元上調至28.1美元，增幅達7%。該機構維持對名創優品的「買入」評級，顯示出對其未來表現的信心。

值得注意的是，名創優品還設立了由較低行使價(64.395港元)的認購股權證及較高行使價(102.1港元)的認股權證組成的認購差價，這一策略進一步強化了其資本結構的靈活性，並為未來的增長提供了更多的選擇。