摩根大通預測金價將突破每盎司4000美元，關税風暴助推黃金需求

隨著「關税風暴」的影響持續發酵，金價近期出現上升趨勢。摩根大通在其最新報告中指出，經過3月下旬對黃金需求結構變化及地緣政治影響的深入研究，預測金價最終有可能達到每盎司4000美元。儘管金價在前日一度突破每盎司3500美元的關口，但昨日卻從高位回落，跌幅一度超過半成，截止昨晚8時，金價報每盎司3335美元。

摩根大通分析指出，隨著關税戰引發的經濟衰退和滯脹風險持續上升，黃金的結構性牛市將進一步加強。該行預計到2025年第四季，金價將達到每盎司3675美元，並在2026年第二季突破4000美元的心理關口。這一預測是基於2025年金價的漲幅之上，並反映出投資者及中央銀行對黃金的持續強勁需求，預測每季的淨需求將達到710噸。

摩根大通強調，結合經濟、貿易及美國政策的不確定性，以及日益變化且難以預測的地緣政治因素，將繼續刺激市場對黃金的購買需求。對於投資者而言，黃金仍然是應對2025年和2026年可能出現的滯脹、經濟衰退、貨幣貶值及美國政策風險的最佳對沖工具之一。

在美國加徵關税及中美貿易戰的背景下，經濟衰退的風險上升，加上美國的孳息率近期出現異常波動，典型的風險偏好也有所提升，這些因素都為黃金投資提供了額外的支持。尤其是在其他避險資產的信心動搖之際，黃金的需求將顯著受益。

此外，摩根大通還提到，新進入黃金市場的投資者可能會進一步擴大投資羣體，隨著人民幣走弱，中國散户對黃金的需求仍將保持強勁。

至於白銀方面，摩根大通認為短期內可能面臨更大的阻力，主要是受到工業需求不確定性的影響。然而，該行仍預測到2025年年底前，白銀價格將向每盎司39美元邁進，並預計到2025年下半年將逐步出現追落後的情況。