建銀國際上調阿里健康(00241)目標價至4.8港元，維持「優於大市」評級

建銀國際近日發表最新報告，將阿里健康(00241)的目標價由4.4港元上調9.09%至4.8港元，並維持其「優於大市」的評級。報告指出，這一調整主要是受到電商平台銷售及非藥品商品成交金額（GMV）顯著增長的推動。建銀國際還將2025至2027財年的每股盈利預測上調了9.2%，同時整體毛利率預測也提高了0.7個百分點，顯示出集團的業務增長潛力強勁。

根據報告，阿里健康在2025年上半年的銷售額達到143億元人民幣，按年增長10.2%，雖然低於建銀國際預期的152億元，但仍顯示出穩定的增長趨勢。值得注意的是，電商業務的表現尤為突出，按年增長67.5%，達到1億元，超出建銀國際預期的14億元，顯示出消費者對非醫藥產品的需求持續上升。

此外，報告中提到，阿里健康的毛利率較上季上升3.3個百分點至24.8%，高於建銀國際預期的23.8%。經調整的淨利潤按年增長52%，達到9.77億元，雖然略低於預期的10億元，但整體表現仍然令人滿意。

建銀國際相信，阿里健康向非醫藥產品的轉型將進一步加快業務增長，並且與商家之間的緊密合作將有助於電商平台業務在2025財年下半年度保持40%以上的年增長率。這些因素都為阿里健康的未來增長奠定了堅實的基礎。