匯豐上調網易(09999)目標價及遊戲收入預期，展望未來增長潛力

匯豐環球研究近日發佈報告指出，網易(09999)在2023年第3季的遞延收入表現大幅超出市場預期，這一表現不僅鞏固了該公司在2023年第4季的增長前景，也為2025年的業務改善奠定了基礎。報告中提到，匯豐將網易今明兩年的遊戲收入增長預期上調至8%和11%，同時盈利預測也上調了1%至4%。此外，匯豐將網易的目標價從172港元上調至179港元，調升幅度達4%，並維持對該公司的「買入」評級。

報告指出，網易旗下的熱門遊戲《永劫無間》及WWJO的收入創下歷史新高，加上《魔獸世界》的穩定貢獻，這些因素共同推動了網易的PC遊戲業務實現大幅增長。匯豐預測，網易今明兩年的PC遊戲增長率將分別達到17%和24%，因為他們預期PC遊戲的強勁增長勢頭將持續至2025年。

儘管網易在第3季的遊戲收入表現超出預期，但其總收入卻未能達到市場的預期。匯豐分析認為，遊戲直播及新業務的發展是主要的拖累因素。雖然這可能在短期內對收入造成一定影響，但由於這些業務的毛利率遠低於遊戲業務，因此對盈利的影響相對較小。匯豐的報告顯示，網易在未來的增長潛力依然值得期待，投資者可持續關注其業務發展動向。