高盛上調2025年南向資金流入預測至1100億美元，港股受益於投資者信心增強

根據彭博社的報導，高盛近期發布的報告顯示，將2025年南向資金（即北水）流入的預測從750億美元上調至1100億美元。這一調整反映了市場對潛在脱鈎風險的擔憂，促使境內投資者加大對跨境資產的投資。報告指出，H股的盈利增長、估值以及股息率等因素，使其對投資者更具吸引力。

此外，報告還提到，隨著越來越多的新上市公司及中概股的迴流，港股的可投資領域正在擴大。貿易緊張局勢的加劇也可能引發潛在的人民幣貶值對沖需求，進一步推動南向資金的流入。

根據數據，今年以來，南向投資者已淨買入780億美元的港股，這一數字相當於去年全年淨流入的75%。其中，人工智能科技和高股息股票的購買分別貢獻了290億美元和220億美元，合計佔到今年南向資金流入的約65%。

高盛指出，港股市場的表現與南向資金流之間的相關性日益加強，這表明南向投資者的定價能力正在不斷增強。目前，南向投資者持有5770億美元的香港上市股票，這一數字佔南向資金可購買股票市值的13%。報告預計，機構投資者對南向持股的貢獻至少佔到一半，並且成為今年以來主要的流量貢獻者。