摩根大通上調阿里巴巴(09988)目標價至120港元，重申增持評級

摩根大通近日發表了一份研究報告，針對阿里巴巴(09988)的未來表現進行了深入分析。根據該行的預測，基於2026財年的12倍市盈率，阿里巴巴的目標價由117港元上調至120港元，調升幅度達3%。同時，摩根大通重申了對該公司的「增持」投資評級，顯示出對阿里巴巴未來增長潛力的信心。

報告中指出，阿里巴巴在成本控制方面的努力，以及多種長期增長驅動因素的出現，將有助於推動其利潤增長。摩根大通認為，這種利潤的增長將是市場份額穩定和商業化改善的自然結果。

此外，該行預測阿里巴巴在2025財年的收入將按年增長8%，這一增長率高於市場普遍預測的7%。在利潤方面，摩根大通預計阿里巴巴的經調整後淨利潤將按年增長14%，同樣高於市場預測的12%。

值得注意的是，摩根大通還估計，阿里巴巴若宣佈出售銀泰和高鑫零售(06808)，將導致淘天集團(TTG)和阿里巴巴在2026財年的總收入分別減少18%和10%。然而，這一舉措將有助於提高淘天集團及阿里巴巴的經調整後利潤，顯示出公司在調整業務結構方面的靈活性和前瞻性。