野村證券分析：美國關税對中國經濟影響有限，短期衝擊僅為2008年五分之一

野村證券中國首席分析師陸挺近日表示，與2008年的「雷曼時刻」相比，這次美國加徵145%關税對中國出口造成的短期衝擊可能僅為當年五分之一左右。他指出，根據預測，2024年美國直接出口將佔中國商品出口總額的14.7%。如果考慮經香港的轉口貿易，這一比例將上升至15.2%；而如果再包括改道出口，這一比例將進一步增至20.6%。

陸挺強調，由於約16.3%的中國出口產品免徵「對等關税」，因此該行估計，中國約有2.2%的國內生產總值（GDP）將直接受到這些關税的影響。他進一步分析，假設美國的出口損失達到50%，那麼中國在短期內的GDP可能會損失約1.1%。

隨著這一衝擊逐漸蔓延至其他產業，尤其是促進商品出口的服務業，實際損失將會更加顯著。野村證券的研究顯示，美國關税可能造成的製造業固定資產投資損失，將相當於中國GDP的約0.7%。

此外，陸挺還提到，假設對美國的出口損失達到50%，特朗普的關税政策將可能導致中國失業人數在570萬至1580萬之間。該行將570萬視為直接影響，而1580萬則是考慮到衝擊波及所有相關產業後的長期影響。這些數據顯示，儘管當前的貿易環境充滿挑戰，但中國經濟的韌性仍然值得關注。