京東（9618）第三季業績超預期 經調整純利增23.9%至131.74億元

京東（9618）於第三季的財報顯示，該公司收入及經調整純利均超出市場預期，收入達到2603.87億元人民幣，較去年同期增長5.1%。經調整純利則按年增長23.9%，達到131.74億元，明顯高於市場預期的114億元。集團管理層對全年經調整純利實現雙位數增長的目標充滿信心，並相信「以舊換新」政策將在長期內持續推動京東的業績增長。

京東首席執行官許冉指出，上季整體消費者信心有所回暖，這直接促進了京東的收入增長。內地政府近期推出了一系列支持經濟及消費的政策，特別是家電「以舊換新」計劃的廣泛推行，對消費者情緒產生了正面影響。京東憑藉其供應鏈優勢，能夠覆蓋更多消費者，並成為他們的首選購物平台。

許冉還提到，京東在9月份的家電和電腦需求相比於7、8月份有明顯提升，第三季的整體銷售增速也按月提高。她相信，這些政策的效果尚未完全釋放，消費者仍需時間來瞭解政策內容。此外，由於短期內產品供應受限於產能不足，品牌商也需要時間來擴大產能。

政府最近表示，明年將根據經濟社會發展目標實施更強勁的財政策，包括擴大消費品及「以舊換新」產品的規模，這將有助於提升消費者信心，並惠及零售及製造行業。許冉認為，「以舊換新」等政策不僅能刺激短期消費，更重要的是能夠起到槓桿作用，促進就業和增加居民收入，從而增強消費信心，對明年的發展持謹慎樂觀的態度。

許冉強調，隨著越來越多的用户選擇在京東進行換新，平台的流量也在加速增長。京東將持續提升其他類別的供應鏈能力，以提供更好的購物體驗。她指出，京東今年專注於提升用户體驗，包括通過3P模式來滿足用户需求，第三季服裝品類也實現了雙位數增長。她相信3P業務仍有較大的提升空間，並對業務增長的速度持樂觀態度，預計將超過社會零售的增長速度。

京東首席財務官單甦表示，供應鏈效率的提升將持續推動商品毛利率上升，加上3P業務的長期增長，將進一步提升利潤率。他預計今年的經調整純利將達到雙位數增長的目標，長期利潤率增長目標將為高單位數，並將通過回購、派息及強勁的業績回報股東。

在零售方面，京東上季的收入為2249.86億元，按年增長6.1%，經營利潤為116.08億元，按年增長5.5%；而京東物流（2618）的收入則為443.96億元，按年增長6.6%，分部經營利潤錄得20.86億元，按年增長6.24倍。