華潤建材（1313）2024年度營業額下滑9.8%，毛利小幅上升，展望2025年穩健策略

華潤建材（1313）於2024年度的綜合營業額按年下降9.8%，達到230.4億元人民幣，然而毛利卻小幅上升1.0%，達38億元。公司科技總裁謝驥強調，面對未來的挑戰，華潤建材將在2025年堅持以「穩利潤、穩價格、穩份額」為策略主線，並根據市場變化及地區特點，靈活調整價格策略。

首席財務官黃鵠指出，預計2025年公司成本仍有3至5元的下降空間。2024年，水泥的單位成本從2023年的每噸239元降至208元，主要受惠於煤炭成本的下降（減少15元）及非煤成本的降低（減少16元，其中11元來自原材料成本的下降，3元來自其他成本的降低）。這些變化主要得益於原材料、煤炭、電力及人工等七個環節的優化，包括加速石灰石的獲取及推進光伏並網等措施。

針對市場關注的水泥價格走勢，黃鵠表示，2024年水泥市場價格將呈現先抑後揚的趨勢。上半年行業虧損嚴重，但下半年有望震盪回升，全年均價較上一年仍小幅下跌。華潤建材全年水泥產品均價為每噸244元，按年下降11%。不過，第四季度價格回升至259元，按季增加22元，按年上升21%。進入2025年，1月水泥產品價格為256元，較去年同期提升13元；2月價格為242元，按年上漲3元，且在珠三角、粵西等地的散裝和袋裝價格均有不同程度的上漲。自3月以來，廣西全品種價格上漲約30元，珠三角也出現價格上調，預計在封水期前價格仍有上行空間，這一價格端的回暖趨勢為公司的業績增長帶來了積極信號。

在市場策略方面，謝驥表示，公司已從2022至2023年的「撐傘人」角色轉向「穩利潤、穩價格、穩份額」的積極策略，並在內部考核中引入「噸毛利」指標，以推動價格策略的因時制宜、因勢制宜和因地制宜。針對區域整合，他強調推動行業整合已成為水泥行業破局的關鍵路徑，未來的整合將以優化區域市場競爭水平為目的，緩解區域競爭的痛點、難點和關鍵點。

投資者關係部負責人邢韜表示，公司基於對宏觀環境及技術快速迭代的考量，對於新材料業務仍在持續研究並保持戰略耐心，堅持量力而行。在煤炭採購方面，邢韜指出，海外煤炭的採購比例將根據國內外價格倒掛的情況靈活調整，以保障供應與成本控制的平衡，目前海外煤炭仍有10至15元的價差優勢。在國際化佈局上，公司將加大海外人造石業務的推廣力度，拓展「一帶一路」市場及美國等發達市場。