匯豐下調新世界發展目標價28.6%至4港元，維持「減持」評級

匯豐(HSBC Global Research)近日發佈報告，對新世界發展(00017)的目標價進行了大幅下調，幅度達28.6%，由原本的5.6港元降至4港元，並維持對該公司的「減持」評級。報告指出，匯豐對新世界在2025至2027財年的盈利預測下調了14%至21.4%，主要原因是公司面臨更高的利息支出。

截至2024年6月，新世界的經調整淨負債比率高達89%，這一數據是基於假設永續證券被視為借款的情況下得出的。匯豐分析指出，自從新世界的首席執行官被更換以來，該公司的股價已經下跌了約29%，表現明顯跑輸恆生指數，差距達到28個百分點。

報告中提到，新世界的經營狀況，尤其是在房地產領域，依然維持不變。儘管管理層已將改善現金流視為首要任務，但目前尚未見到任何實質性的進展。投資者對於公司的流動性問題仍感到擔憂，這使得新世界的股票預計將持續保持波動性。

匯豐表示，若要改變對新世界的看法，該公司需要進行有意義的資產分離或重組，以便更快地改善其現金流狀況。如果新世界能夠提出具體且明確的去槓桿計劃來改善財務狀況，則其股價也可能會出現正面的反應。